我国作为农业大国，2024年农产品总产量已突破21亿吨，初级农产品在流通环节中的价值更是高达5.5万亿元人民币。然而，由于农业生产与消费区域分布广泛，农产品在流通过程中遭遇了诸多挑战。比如，市场信息存在不对称现象，数字化程度不高，这些因素共同导致了供需之间的不匹配。除此之外，农产品因其易腐性，加之易受天气等不可预测的自然条件影响，这些因素在一定程度上会干扰农产品的供应稳定性。

为攻克农产品流通环节中的诸多难题，自2011年创立以来，一亩田专注于该领域的发展。经过十四载的积累与磨砺，该公司已成为国内领先的农业B2B交易市场。近期，它开始积极向资本市场发起挑战。

智通财经APP注意到，6月9日，一亩田首次向美国证券交易委员会（SEC）提交了其首次公开募股（IPO）的公开版申请文件（F-1文件）。该公司计划在纳斯达克交易所以“YMT”作为股票代码进行上市，并由老虎证券担任此次IPO的主承销商。公司计划最多筹集4000万美元的资金，然而，关于具体的股份发行数量和发行价格，目前尚未对外公布。

观察其业绩表现，一亩田目前尚未达到盈利状态；然而，2024年的亏损幅度相较于前一年已显著减小。具体数据表明，一亩田在2023年和2024年的收入分别是1.88亿元和1.61亿元（均为人民币），同期内的净亏损分别是1.06亿元和3494.1万元。一亩田透露，所筹集的资金将致力于技术研发、市场拓展以及业务创新，借此举措，公司有望在全球数字农业领域进一步巩固其领先地位。

打造“信息撮合+交易闭环+产业链赋能”的综合服务体系

根据招股书所披露的信息，经过在农产品流通行业持续多年的深入耕耘，一亩田已经构建起了四大业务板块，具体包括数字农业商贸服务、农业产品的采购与交易服务、智慧农业技术，以及其它各类数字农业解决方案。

具体分析，数字农业商贸服务构成了“一亩田”的核心业务板块，这一业务主要通过“一亩田”和“豆牛”这两款应用程序来实施。特别值得一提的是，2015年正式上线的“一亩田”APP，它是一个农产品B2B全链条的综合性交易平台，它涵盖了从产前信息匹配、产中管理到产后交易的整个流程。“豆牛”APP主要服务于线下批发市场，是一个专门为卖家和批发摊主搭建的对接平台，其核心在于关注批发市场的商品流通阶段，以此满足农产品在批发环节中下游交易的具体需求。

至2024年12月31日，一亩田的服务范围已拓展至我国内地超过340座城市及2800多个县域，其业务触及了65%以上的省级和市级农产品批发市场。同年，该平台上架商品种类达到约2100万种，服务商户数量突破3800万，平台

约1.47亿次搜索得以实现，5.83亿次电话和即时消息交流展开，还有超过1.87亿次潜在交易达成。这些成果使得77万家卖家与600万家买家在农产品供应链上实现了精准、动态和实时的信息对接。

在智慧农业领域，一亩田于2023年携手当地商业伙伴，开启了智慧农业的新篇章。他们依据市场需求，有针对性地选择种植农产品。一旦选定农产品的试种取得成功，一亩田便将运用创新的种植技术，进行大范围的规模化生产。接着，借助公司提供的数字农业商务服务，这些产品便可在线上线下两个渠道，被具有区域或批量采购能力的农产品买家、批发商以及商家所推广与销售。

一亩田在2024年针对农业采购与贸易服务领域，推出了“沃来逍”品牌，并积极融入供应链体系。该业务主要聚焦于农产品经纪人网络，依托遍布全国乡村的众多产地经纪人，为采购商提供从产品筛选、质量检测到物流运输的一站式全方位服务。截至目前，一亩田已开设12家线下门店，通过这些门店在产地与商户之间进行农产品贸易活动。

在其他数字农业领域的解决方案中，一亩田不断深化本地化服务组合，自2019年开始，公司便通过提供咨询服务、品牌推广以及数字农业培训项目，助力那些专注于单一农产品的可扩展农业生产基地。与此同时，公司自主开发了数字农业系统，并通过提供信息及品牌推广服务，实现了商业价值的转化。

从上述四大业务板块中我们可以观察到，一亩田的业务架构已经实现了从公司早期单纯的信息服务向涵盖整个农业产业链的全面升级，这一升级包括了“信息对接+交易闭环+产业链支持（涵盖种植环节与供应链）”在内的综合性服务体系。观察其收入构成，目前一亩田的收益主要依赖数字农业贸易服务以及其它数字农业相关解决方案两大业务领域。预计到2024年，这两项业务的收入比例将分别达到94.6%和5.4%。

数字农业商贸服务构成了田地收入的主要部分，其中业务涵盖了会员服务、增值服务和交易服务三大板块。到了2024年，这三类服务的收入占比分别是59.3%、32.6%和2.7%，其中交易服务的收入相对较低。

招股书中提到，一亩田在2024年的收入出现了14%的下滑，降至1.61亿元，这一变化主要源于数字农业商贸服务的短视频功能被禁用，这一举措直接导致了月活跃用户数量和业务转化率的降低，使得该业务在报告期内收入减少了10.7%。此外，由于政府相关项目的缩减，其他数字农业解决方案的收入也大幅下降了47.5%，最终降至870万元。

收入降幅达14%的一亩田，在2024年实现了净亏损的显著收窄，这主要得益于期内收入成本的降低，降幅高达37.9%。此外，公司的三项费用支出也呈现下降趋势，具体表现为销售与营销费用同比减少了7.4%，一般与行政费用降幅达到59.1%，研发费用同比减少20.3%。收入成本与三项费用支出均呈现下降趋势，一亩田在2024年的净亏损显著减少，从1.06亿降至3494.1万元。这一变化表明，公司净亏损的收窄主要源于业务拓展遭遇瓶颈，进而促使公司削减了各项开支。

受益于农业B2B数字服务市场的高速成长

从产业角度来看，得益于政策的扶持以及移动互联网、电子商务以及数字支付等新兴技术的飞速发展，我国农业产业得到了显著的发展动力，同时，农业领域的B2B平台也应运而生，并持续壮大。

弗若斯特沙利文的数据揭示，农业领域的B2B交易平台在近年交易规模上显著扩大。2024年，我国农业B2B平台的商品交易总额（GMV）攀升至1327亿元人民币。相较2020年，这一增长趋势以15.0%的复合年增长率（CAGR）持续发展。

农产品标准化水平的不断提升、直接采购模式的广泛运用，还有冷链物流等流通基础设施的不断优化，都预示着农业B2B平台的增长势头将持续旺盛。据弗若斯特沙利文预测，到2029年，我国农业B2B平台的商品交易总额（GMV）有望达到2842亿元人民币，从2024年到2029年，其复合年增长率预计将达到17.5%。

数字农业商务及多元化服务构成了B2B平台的核心功能，而B2B平台商品交易总额的稳步上升，亦为数字服务行业的拓展提供了新的发展契机。根据弗若斯特沙利文的研究报告，2024年我国农业领域的B2B数字服务市场规模已攀升至16.3亿元人民币，且在2020至2024年期间，其年复合增长率高达54.5%。农业B2B平台不断推出多元化、高效的数字工具与解决方案，如供应链管理系统、数据分析、营销自动化等。据预测，这些数字服务的市场规模将膨胀至67.28亿元人民币。在2024年至2029年期间，这一市场的复合年增长率预计将达到36.7%。

若以2024年月活跃商户数量为标准，一亩田已坐拥我国农业B2B领域的头把交椅。它将不可避免地享受到农业B2B交易额的稳步上升和数字服务在行业内的迅猛发展。然而，一亩田在经营过程中所遭遇的困难也是显而易见的。

市场竞争激烈，首先映入眼帘的是农业B2B市场，这里由阿里的1688、京东等综合巨头掌控，而且这些巨头的市场集中度还在不断上升；与此同时，中农网、美菜网、冻品在线、海上鲜等垂直平台正专注于细分领域，而区域平台也在努力实现本地化突破。在这样的竞争环境下，如何构建独特的竞争优势，成为一亩田必须深思的课题。

其次，农产品电商平台在盈利方面面临诸多挑战。这主要是因为高昂的成本、较低的产品标准化程度、错综复杂的供应链以及激烈的行业竞争等多重因素共同作用。因此，盈利难题始终是农产品电商平台亟待解决的问题。鉴于此，探索并实施创新的商业模式，以构建多元化的增长点，对于农产品电商平台来说显得尤为迫切和必要。目前，一亩田已初步构建起“信息对接+交易闭环+产业链赋能（涵盖种植端与供应链）”的综合服务体系。能否在产业协同中不断挖掘出新的增长点，将成为一亩田实现盈利和提升平台价值的关键所在。

除此之外，一亩田面临着高负债的困境亟待解决。由于尚未实现盈利，随着公司业务的不断扩张，资金逐渐被消耗殆尽，负债水平也随之不断攀升。根据招股说明书披露，截至2024年12月31日，一亩田的总资产达到了6102.3万元人民币，而总负债却高达4.96亿元，这一负债数额远远超过了公司的总资产。在负债项中，以摊销成本为依据，股东贷款的金额达到了2.49亿元，这表明股东向一亩田提供了大额的借款。这一情况也从另一个角度反映出，股东对于一亩田的未来发展抱有信心，并且拥有推动一亩田实现更大规模和更强实力的内在动力。