大宗原材料要转化成消费品，然而产地、加工地以及销区常常不一样，并且生产跟消费的时间也常常不一样，形式方面、时间方面以及空间方面出现不匹配，这给处于其中调和矛盾的组织者造就了价值空间。

这便形成了大宗供应链企业的基本盈利模型。

自2018年以降，中国大宗商品供应链市场规模，此规模为大宗工业企业营业收入与大宗商品进口额之和，稳定于40至50万亿元上下。然而中国大宗供应链CR4，即物产中大、建发股份、厦门国贸以及厦门象屿，其合计之供应链板块营收规模却急速攀升，从2018年的约9000亿元，增长至2022年的2.3万亿元。

2018年时，对应的中国大宗供应链CR4市场占有率为2.19% ，到了2022年，该占有率快速提升至4.18% 。

近两年以来，全球大宗商品价格的波动变得更加剧烈，再加上部分产业存在周期性以及结构性方面的问题，大宗供应链企业的经营难度有所上升。国内头部的大宗供应链企业凭借资源、服务以及风控等优势，积极去拓展渠道网络，从而抢占更多的市场份额，进而加速了规模的扩张。头部效应得以凸显，市场集中度进一步得到了提升。

厦门象屿篇

在我国，厦门象屿属于“四大”大宗供应链企业里处于前列位置的企业，其一，商业模式具有行业代表性，其二，业务结构也具有行业代表性 。

厦门象屿从事大宗供应链服务，核心客户是制造业企业，为其供应大宗原辅材料采购，进行产成品分销，配送物流，提供供应链金融、信息咨询等一体化供应链服务，致力于成为世界一流这供应链服务企业。

身处2023年度，厦门象屿达成营业收入4590亿元，然而同比却下降了1C470%；其归母净利润为15.74亿元，也同比下降了40.31%。对于大宗商品物流业务这块，在2023年厦门象屿达成了该板块外部业务营收70.85亿元，且毛利有7.03亿元。

在2021年到2023年这个年度期间，厦门象屿的经营体量呈现出不同的数据，其中2021年时为1.92亿吨，2022年时是1.98亿吨，2023年则达到2.25亿吨，其市场占有率在这三年里也各有不同，2021年达到1.21%，2022年为1.24%，2023年是1.36%。

1）大宗商品组合

它当下主要从事金属矿产、农产品、能源化工、新能源等大宗商品的经营，其中包括“黑色金属、铝、不锈钢、新能源、煤炭、油品、谷物原粮”这七大核心品类。照着行业周期的变化情况，象屿凭借产业链上下游进行延伸以及模式的横向复制，持续丰富并优化商品组合，于重要细分品类上精心用功，构建规模优势，打造大宗商品一揽子的组合供应能力。

2）公司业务模式

象屿把“单点服务”提升成“综合服务”，所提供的服务内容由单一环节服务，转变为包含原材料采购、产成品分销、库存管理、仓储物流、供应链金融等的一揽子服务；顺着产业链朝着上下游延展“综合服务”，构建起具备厦门象屿特点的“全产业链服务模式”；在全产业链塑造出服务优势后，借此切入有赋能价值的生产制造环节，形成“供应链服务+生产制造”的产业链运营模式，提升综合收益水平，缓解产业周期性波动的影响。

在数智化的时代当中，象屿凭借业务场景所累积起来的大量服务案例以及经验数据，能够高效地去响应客户的需求，进而为客户开展商品的遴选，并且进行服务的匹配，再叠加“物贸联动”的优势，开展区域仓以及物流的整合工作，最终定制输出一体化的供应链解决方案 。

3）网络化物流服务体系

象屿当下于境内已然设立了10家平台公司，其业务抵达了34个省级行政区，核心业务区域从沿海渐渐朝着内陆伸展，着重挖掘中西部地区现代化产业集群的供应链需求。

这些年，象屿把“一带一路”沿线的那些国家以及地区当成战略布局要朝着拓展国际市场的方向，在不少地方设有平台公司，比如说新加坡、美国、越南、印尼等地，而且合作的客商遍布100多个国家呢！

象屿当下具备三大物流运营主体，它们分别是象屿速传、象道物流、象屿农产，构筑起了以“公、铁、水、仓”作为核心，联结海内外市场的网络化物流服务体系，该体系涵盖铁路运输网络，公路运输网络，水路运输网络，仓储集群，还有联结海外市场的国际租船、国际班列等物流通道。

首先，在仓储集群这一方面，象屿有着7大粮食收购平台，其自有仓容大概约1300万吨，并且配备了9条铁路专用线。其次，它拥有52个自有以及包租管理的仓库，这些仓库的面积超过了160万平方米。然后，还有8个堆场，其面积超过了50万平方米。最后，有17个期货交割库，库容大约是100万吨。

制造业企业客户会接受象屿的众多服务，其中网络化物流服务体系是核心能力里的一项，并且它还是象屿去实现货权进行管控以及致使业务朝着数智化方向转型的关键基础 。

物产中大篇

丢一个多亿，会是什么感觉？

在之前的几日当中，外界有消息传出来，有一家属于中国的企业，从俄罗斯购买的2000吨铜，竟然像凭空不见了一样消失了，甚至就连那座工厂也没有办法找到。

显示出的消息更为详细，这家身为中国大宗商品供应链领域之中“四大巨头”其一的企业，是物产中大，它来自中国 。

有报道声称，在2023年的年末时分，物产中大将从俄罗斯的一家冶金厂那里购入2000吨精炼的铜，其总体价值大概约为2000万美元，这折合人民币大约是1.45亿元。依据事先约定，这批货物先是被售卖予当地的一家贸易商，接着便被运往中国，并且在2024年5月的时候交付给物产中大集团。

可是，都已经到6月中旬的时候了，物产中大却依旧没有收到货物。报道里面讲，这批货物在今年一月开始的时候就从圣彼得堡发出去了，然而最终却运到了土耳其，并且实际拿到手的货物转变成了价格低廉的花岗岩。

针对这种情况，物产中大安排人员前往俄罗斯展开调查。可是，更加匪夷所思的是，当他们到达之后却辨别不出冶金厂的所在位置……

正常情况下，“价格”风险，“信用”风险，“货权”风险，这三大风险是大宗贸易以及供应链服务之中的主要风险 。

在这当中，价格风险主要是源于市场环境，源于供求关系，还源于政策波动等诸多因素的影响 ；信用风险依靠取决于交易过程里客户应对较大的市场波动时的履约能力了 。

比较起来看，这样的一种风险，即在货权交接的时候，以及货权转移的那个过程当中，又或者是货物保管的期间之内，致使货物出现损失情况的那种风险，乃是大宗商品交易里经常会出现的，并且危害程度颇为重大的风险 。

物产中大出现的这笔铜消失之事，显而易见并非是一个单纯的物流方面的问题，由此可见，大宗供应链所具备的复杂程度何其之高 。

6月14日早间，当上述市场传闻传播出来之后，物产中大赶忙发布了一则公告，针对此事作出回应 。

物产中大在公告里宣称，针对媒体所关注的公司铜产品贸易业务这一情况，它正朝着控股子公司物产中大国际贸易集团做进一步的核实。上述这件事情涉及到公司的金额大概是1.1亿元人民币，在公司归母净利润当中占到比较小的比例，对于公司后续开展经营不会造成较大的影响。另外，是不是丢失了目前还依旧处于核实的过程当中。

依据物产中大二零二三年的年报，二零二三年，该公司达成营业收入五千八百零一点六一亿元，达成归属母公司股东的净利润三十六点一七亿元；盘算起来，一点一亿元仅仅在物产中大年净利润里占据百分之三 。

另外，物产中大宣称，关于二零二四年的发展情况，公司所做的预算是营业总收入为五千八百五十亿元，营业总成本要把控在五千七百九十一亿两千七百万元以内 。

我们在之前简略地介绍了大宗供应链企业的基本盈利模型，此盈利模型如上述图示，并且还介绍了厦门象屿的业务模式。

那么，物产中大，作为和厦门象屿一样，都属于大宗供应链“四大巨头”之中的一个事物，二者存在着怎样的不一样点呢？

1、 从传统贸易商到“一体两翼”

物产中大作为较早从赚取买卖差价的传统贸易商，进行转型成为供应链集成服务商，且致力于成为产业生态组织者，运用供应链思维，实施产业链整合，构建具有独特竞争优势的“供应链 +”产业生态体系，凭此使得公司净资产收益率在同行业可比上市公司里处于领先位置 。

当前，物产中大已然成为中国供应链集成服务带头引领者，施行“一体两翼”发展战略，环绕智慧供应链集成服务，展开一系列经营管理以及投资活动。所说的“一体”，便是智慧供应链集成服务；“两翼”，也就是金融服务、高端制造 。

2、供应链集成服务模式

物产中大供应链集成服务，主要凭借其资源组织专业优势，通过集购分销等高效运营模式，借助网络渠道专业优势，联动各流，借品牌运营专业优势，为上下游供应链伙伴供给原材料服务及采购等多环节服务，致力于成为定制化敏捷供应链服务集成商，该服务集成了增值服务等多种运营模式，以客户价值为导向 ，还结合了期现结合等方式，采用“大平台 + 小前端”等形式 ，实现了配供配送 。

2023年，物产中大智慧供应链集成服务达成了营业收入5422.16亿元的成果，此营业收入在公司营业收入里所占比例为93.46% ；该服务获取了利润总额44.27亿元，在公司利润总额中的贡献占比是60.65%。当中，金属业务的营业规模处于全国前列位置，能源业务的营业规模处于全国前列位置，化工业务的营业规模处于全国前列位置，汽车服务业务的营业规模处于全国前列位置。

物产中大供应链集成服务，属于集团主营业务板块，它覆盖了金属材料（铁矿砂），还包括汽车板块，也有化工板块，能源板块同样涵盖其中，橡胶板块也是其一部分，跨境电商板块也在其范畴内，总共涉及六大板块 。

1）基于系统解决方案的金属供应链集成服务

2）基于贸工一体化的能源供应链集成服务

3）基于垂直产业链整合的化工供应链集成服务

4）基于全生命周期覆盖的汽车供应链集成服务

截至当下，物产中大存有将近50个汽车品牌系列代理权，拥有200多家网点，具备超200万用户规模，其核心业务涵盖汽车销售服务，包括汽车金融业务，还有二手车业务、出口业务、零部件业务、保险代理业务、救援服务业务以及回收再生业务等汽车全产业链生态服务范畴 。

在此之中，物产中大踊跃地对新能源汽车相关产业服务展开布局，总计开辟了38个新能源独立品牌网点，针对大多数的主流品牌客户给予体验、交付、维修等多种类型的服务。零部件服务是以供应链集成服务为核心，着重把焦点聚集于新能源电池、工业油品等领域的产业合作以及企业服务 。

在2023年的时候，整车得以售出获得的服务金额是372亿元，跟之前相比增长了8.3%，汽车后续服务所产生的金额为56亿元，相较于以往增长了22.2%。

5）基于客户价值导向的全球中高端消费品品牌综合服务

此业务是以子公司物产中大为业务主体开展的，在品牌方面，它围绕美妆、医美、酒水、智能家电、智能终端等行业，主要致力于服务中高端品牌。

对于渠道端而言，以品牌方所确定的定位为依据，构建起一种将“线上”与“线下”相互结合起来的、覆盖全网多个渠道的新颖零售销售体系；凭借世界500强企业的产业背景以及在行业里所积累的沉淀，着重去打造与物产中大存在关联的、活跃度高且质量优良的私域流量群。

服务端，针对消费者需求，构设一种综合服务体系，此体系将供应链、运营链、数字链以及产业链予以融合打造。

当前，公司所合作的品牌数量多达200余个，其中涵盖成为贵州茅台终端渠道的直销商这一情况，并且还和爱茉莉、LG、戴森、习酒这般众多多个中高端消费品品牌构建起了深度渠道服务合作关系。

3、智慧供应链物流体系

物产中大采用物联网技术，会把终端数据传至大数据中心，进行实时监控，如此能降低供应链集成服务成本，还可提高服务效率以及效益。

其重点以子公司物产中大物流为承载主体。

它在沿海以及沿江地区施行 “弓箭型百仓计划”，一方面，是在进行 以大宗生产资料作为主要内容的物流基地实体网络布局；另一方面，是要搭建 以物联网这些新技术作为支撑的物流信息平台，而这些新技术包含物联网、数字孪生、区块链、分布式存储、云计算、线上结算、人工智能等，通过这样做能够实现可以多跨协同的物流业务场景，进而延伸具备智能化特点的供应链物流服务。

目前，物产中大物流于华北、华东以及华南等地布局，网络结点数达180个，其中大宗自营基地有68个，带码头仓19个，泊位53个，铁路专用线14条，年综合物流服务量为6928万吨，2023年末第三方库存231万吨，同比增长56%，网络货运平台拥有司机数4.8万余名，车辆2.7万余辆。

建发股份篇

巨头与巨头之间的业务模式有何不同？

建发股份是一家以供应链运营以及房地产开发当作双主业体现的现代服务型企业，另外，建发股份在2023年的时候收购了美凯龙控制权之后开始施行家居商场管运业务，就在本文当中我们着重探讨其供应链运营业务。

建发股份依据大宗多品类布局，施行专业化经营战略，组建了“七大集团 + 新兴事业部”开展细分品类的经营，各个经营单位借助“公司化”运作实施独立核算。

建发股份的供应链运营业务，贯彻着“专业化”以及“国际化”这两大发展战略，它积极地布局全球化资源采购，还布局全球化销售网络，它构建起了全球化的供应链服务体系，其供应链服务辐射全球超过170个国家和地区，并且在海外市场的浆纸领域、农产品领域、钢铁领域、矿产品领域、轻纺领域、汽车领域、酒类等业务领域拥有良好的品牌影响力。

2023年，建发股份那儿的供应链运营业务达成了营收5933.66亿元的情况着，和之前比是同比下降了14.79%，而且大概占到了总营收之中的77.7%；同时还有实现归母净利润39.53亿元的状况，这是同比下降了1.38%。

供应链运营服务，是借助现代信息技术，针对供应链里的物流、商流、信息流以及资金流而展开设计、规划、控制与优化工作，它会把单一且分散的订单管理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等予以一体化整合的服务。

在国内供应链行业生态里头，有着以建发作为代表的供应链运营服务商，其市场机遇是从整合采购、销售、物流、资金等诸多业务环节而来的，能够有效地匹配上下游企业供需方面的诉求，达成系统性的降本增效哟。如：

给上游的企业予以资源整合，进行物流规划，开展库存管理，做好风险控制，实施线上交易，达成成本优化，提供信息咨询等此类专业化后的增值服务，以此协助它去降低那整体运营成本 。

2）将下游企业分散开来的需求予以集中，随后向上游客商展开采购行动，如此一来，方便上游客商依照这个状况去制定生产计划，能够及时把产品销售出去进而完成销售任务，能够有效缓解库存方面所存在的压力，通过这些，进而提升上游客商在生产经营方面的效率。

3）向下游企业及时供应原材料和产品，提升其供应链的韧性；

4）依靠定制化、专业化的供应链服务，助力下游企业优化采购经营计划，助力下游企业优化生产经营计划，助力下游企业优化销售经营计划，协助下游企业将其自身资金使用效率予以提高，协助下游企业将其自身存货周转效率予以提高 。

建发股份构建了一个供应链服务平台，它整合资源，规划物流，管理库存，控制风险，开展线上交易，优化成本，运作供应链金融，提供信息咨询等服务，此平台名为“LITF”，它能为客户提供供应链运营服务，该服务以“物流（Logistics）”、“信息（Information）”、“金融（Finance）”、“商务（Trading）”四大要素作为基础，并且是定制化的。

1、可定制、强复制性的“LIFT”供应链服务体系

建发股份把供应链服务延伸到合作伙伴的各项业务连贯流程，借助物联网、互联网技术推动全球产品信息资源以及合作伙伴资源的整合、共享。就拿纸浆、纸张产业链来说：

纸浆供应链服务：匹配纸浆生产商销售端和造纸厂采购端的需求。

建发股份跟境外好多国家的优质纸浆供应商展开深度合作，达成从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂这边的集约化采购以及分销，这既服务了纸浆厂的销售需求，又服务了造纸厂对于原材料的采购需求，与此同时还辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务。

纸张供应链服务，它要去匹配造纸厂销售方面的情况，还要整合印刷厂、包装厂等下游客户采购方面的需求 。

建发股份依靠于国内数十个城市的分销网点，将分散的下游客户需求予以整合从而形成规模，凭借此向国内造纸厂集中采买各类成品纸，之后再分销给印刷厂、包装厂等下游客户，给其削减采购成本以及其他交易成本，提高其运营效率，并且提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。

2、开拓国内国际市场，构建全球化供应链服务体系