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绿石竞赛

轮廓

郭静是佛山人，2011年接触黄金外汇黑平台，第一次接触MT4平台程序化交易。 2017年，我们开始从事国内期货程序化交易，每年都取得正收益。目前，我们已经建立了多策略、多品种、多周期的交易体系。

美景

股指策略与商品策略有些不同。在股指策略上，我会调整一些因素。例如，我会更加关注某些时间点的信号发展。股票在后期的交易中，经常会出现一些成交量的异常上涨，我可能会留意。

交易是面向未来的。很多人做程序化交易的时候，比如说，如果他们回测一个策略，之前在某个品种上表现不是很好，他们可能不会把策略分配到这个品种上，但我不这么认为。同意这个做法。

采用主观交易方法，你或许能够在某个品种上更加精进，进场点也可能比编程的更好，比如抄底或者走高止盈，但不可能覆盖尽可能多的品种程序化，主观交易可能会很累人。因此，未来我会继续完善程序化交易，开发更多相关性更低的策略。

有些策略适用于某些品种或部门，例如农产品。它的波动与黑色的波动明显不同。那么我必须有一套专门的更适合这些品种的策略和参数来配置农产品，因为农产品相对来说波动要小一些。

采访语录

记者：郭先生您好，感谢您在百忙之中接受我们的采访。我们了解到，您有一个盘中账户，今年的白银价值已经翻了三倍，而且还有一个股指策略，在六月份的短时间内就翻了一番。你的程序化策略能在短期内赚大钱的主要原因是什么？这两种策略在未来市场上的表现如何？

郭靖：主要是因为市场配合，今年以来白银的波动性有所加大。我以前做过外汇，会关注美元和利率。当时我觉得贵金属可能有比较大的市场，所以我就重点配置。拿到银子了我会经常和一些期货公司的研究人员交流。我会重点关注他们推荐的几个品种，然后再分配更多。

白银6月份以来涨幅巨大，而且期货是杠杆的，所以账户利润巨大。看完今年的白银市场，再看其他市场价格就感觉没意思了。当时白银经常触及涨停板，价格迅速上涨。那时候只要有仓位，翻倍是很正常的事情。

7月份股指也表现相对平稳。当时我就感觉整个股市会出现一波行情走势，但没想到行情会这么大。这种行情走势一年中比较少见，抓住的话翻倍也不是特别难。

白银市场结束后，我减少了对白银的配置。我已经做了这么多，我已经很满足了。而且，我当时的判断是，白银市场即将结束。

这两种策略未来表现都不错，但是盈利肯定没有以前那么好，因为这也要看市场。没有市场，就很难获得高回报。

记者：股指的波动、报价点、手续费等与其他品种有很大不同。那么当你制定短期股指策略时，是否需要单独制定呢？

郭靖：是的，股指确实和大宗商品不同。从逻辑上讲，我个人认为，第一，从历史来看，当一个国家发展得好的时候，股市从长远来看就会向上；第二，第二，股市会受到一些宏观经济因素的影响。我会在我的交易中添加一些主观判断。比如降息等利好政策突然出来，股市肯定会上涨。

股指策略与商品策略有些不同。在股指策略上，我会调整一些因素。例如，我会更加关注某些时间点的信号发展。股票在后期的交易中，经常会出现一些成交量的异常上涨，我可能会留意。

记者：今年5月中旬以来，大部分做程序化交易的人都经历了比较大的回调，但您的账户却不断创出新高。您的程序化交易策略和逻辑比大多数其他人更好吗？不同之处？

郭靖：我的策略可能和大多数人没有什么不同。我不知道其他人使用什么策略，但有些策略肯定是同质的。例如，趋势策略很容易同质化。的。交易是面向未来的。很多人做程序化交易的时候，比如说，如果他们回测一个策略，之前在某个品种上表现不是很好，他们可能不会把策略分配到这个品种上，但我不这么认为。我同意这种做法。此前该品种可能没有市场，导致该策略表现不佳。这并不是说这个策略不好，而是说这个策略捕获的市场是在一个特定的范围内，所以不能用历史表现来预测未来的表现。引号。例如，该策略在黑色系列中表现非常好，有些人可能会大量配置黑色系列。然而10月中旬，黑色系列是一个波动的市场，大多数人当时都回撤了仓位。我认为他们可能会专注于分配。黑色品种，其他品种很少搭配。

十月份，我的收入主要来自苹果和橡胶。我会在每个板块选择一些品种进行配置，因为我不知道后面哪个板块会有市场价格。很多人是做编程的，不做农产品，但是今年农产品行情很好，不能单纯根据历史表现来进行品种配置。

记者：据我们了解，你们从2017年开始涉足国内期货并开展程序化交易，进入期货市场也不过3年多的时间。您进入期货市场后能够在短时间内获得相对稳定的利润，主要原因是什么？ ？

郭静：我是2011年开始做外汇的，当时我还在读大学。当我开始时，我是在进行主观交易。后来我接触了MT4平台。那时外汇平台也可以做程序化交易。我是从MT4开始接触程序的。交易。我想是因为我在做国内期货程序交易之前有一点积累，所以能够比较快的上手国内期货程序交易。不过我之前的节目策略并不是那么好，然后我就不断修改，不断完善。总结。

记者：从事程序化交易三年多来，您的交易理念和交易方式发生了哪些变化？

郭靖：交易理念没有太大变化。我仍然根据趋势进行交易。我始终相信，在期货市场上，顺势交易更有利可图。如果整个市场不波动，就没有办法赚钱。

交易方式经历了一个从主观到程序化的过程。最初，交易多采用主观方法，后来则更多地采用程序化方法。如果交易涉及多个品种，就不能主观地进行。采用主观交易方法，你或许能够在某个品种上更加精进，进场点也可能比编程的更好，比如抄底或者走高止盈，但不可能覆盖尽可能多的品种程序化，主观交易可能会很累人。因此，未来我会继续完善程序化交易，开发更多相关性更低的策略。

记者：您刚进入期货市场时选择的是程序化交易。主要原因是什么？

郭靖：主要是因为我在大学的时候接触过程序化交易，知道程序化交易的好处。

记者：我们了解到，您早期在做主观交易时，有过短期大亏的经历，当时您彻夜难眠。请告诉我们更多关于这次经历的信息。从这次经历中你得到了哪些经验和感悟？

郭靖：我大学刚毕业，美元正处于牛市。我一开始做空贵金属和欧元，赚了很多钱。但当时欧元走得太顺利，不断下跌。我在贵金属下跌结束时加仓。随后大幅反弹，损失惨重。我一夜没睡，心里很苦恼。

经过这次经历，我已经掌控了自己的双手。今年银价的上涨，如果是2015年的话，我会不断加仓，最后可能会血本无归。但现在我绝对不会再这样做了。在我六月份完成白银交易后，我实际上减少了对白银的配置。即使后面大盘再涨，我认为也没有关系。我只要赚我该赚的钱就可以了。先保留利润，然后再进行下一笔交易。计划。而且经过这次经历，我更加关注程序化交易了，心态也成熟了很多。

记者：据我们了解，你们主要做中短线程序化交易，看5分钟周期。中短期策略的有效性是大多数程序交易者所关心的。您认为中短期战略的有效性如何？如何判断策略是否已过期？

郭靖：有时短期和中期策略表现不佳。这并不意味着该策略无效。可能适合该策略的市场还没有到来。这个需要具体判断。比如，一些严重依赖波动的策略，当市场波动较大时，自然会失败。赚钱。

关于如何判断一个策略是否无效，比如针对某种市场情况制定的策略出现了，并且出现了同样的市场趋势，但是该策略没有捕捉到它，那么我认为它是无效的。比如股指策略，后来手续费增加了，很多策略已经不能盈利了，肯定是失败了。

记者：您的资金在这些不同类型的策略中是如何分配的？

郭靖：这是有一个方法论的。它基本上取决于相关性和波动性分布。简单来说，就是用一个风险评估模型来分配。

记者：在你们的程序化交易中，每个板块的品种都会覆盖。您选择品种的标准是什么？

郭靖：一定是波动。比如一个产品先涨后跌，在低位半死不活，那么你可能就不会选择它。或者某个产品刚刚经历了一波市场价格上涨，我觉得市场差不多了，那么我肯定会减少这个品种的养殖。就像今年五六月份的白银一样，先是大幅上涨，然后又下跌。我觉得这种行情短期内可能不会再出现，所以我减少了白银的配置。

还有一点就是我会和期货公司的研究人员保持联系。他们会告诉我某些产品的基本面存在哪些问题，我会参考他们的一些意见。

记者：对于不同的品种，你们账户内的资金是如何分配的？

郭靖：对于不同的品种，我会根据交易策略进行配置，但我会限制它的上限。不可能把太多的资金分配到一种品种上。一般来说，单一品种的利润不会超过10%。如果超过了，我会手动减少。放下一些。

记者：您说您有时会主观地调整产品的位置比例。什么情况下会调整仓位比例？

郭靖：比如从宏观判断来看，我在做外汇的时候，非常关注美元、利率等方面，这些都和原油、贵金属有关。有时我会有主观判断。比如说我从去年开始就觉得贵金属肯定会有市场。去年，贵金属市场表现不错。今年，市场形势更加好转。当我有主观预测时，我就会主观地加仓。

佛山是一座钢贸企业众多的城市。佛山最大的不锈钢贸易公司的老板也跟我很熟悉。我会向他询问基本情况，然后作为选择品种的参考。如果纯粹根据技术方面来选择品种，其实是很难选择的。比如最近一波黑市涨价，我问过一些之前了解基本面的朋友，他们都说基本没货了。这些信息绝对可以增加我持仓的信心。

记者：除了程序化交易之外，你们还做其他技术分析吗，比如看指标、看图形？

郭靖：是的，我主要看均线、ATR、标准差等指标。

记者：有投资者表示，目前技术分析泛滥，很多技术人员赚钱困难。对于这个观点你怎么看？

郭靖：我认为技术方面只是交易的一方面。盈利需要整体协调，包括品种的选择、品种权重的配置、周期的选择、战略切入点的选择、如何管理资金、如何管理风险等等。整个系统可以让你做好交易。仅从技术分析的角度很难赚钱。

记者：你们在市场上最想做的就是“为经济发展赚​​钱，为对冲公司提供保险”。这句话怎么理解呢？什么是“经济发展钱”？

陈海洋：虽然期货市场的交易特点是零和博弈，但期货市场是整个经济体系的一部分。整个市场经济体系要求期货市场提供很多功能，比如定价功能、为产业提供保险等。如果经济发展了，自然发展的钱就会流入期货市场。如果经济持续倒退，没有外部资金持续流入期货市场，市场资金就会越来越少，流动性缺乏，形成恶性循环，各种策略都难以盈利。

记者：听说你们也在使用趋势跟踪的概念？事实上，在这个市场上成功使用趋势跟踪交易方法的人并不多。您认为造成这种情况的原因有哪些？

郭靖：是的，我也用。

原因有很多，但主要有以下几点：

首先，趋势跟踪系统的胜率较低，只有40%左右，这意味着平均10笔交易中有6笔会导致亏损。有些品种甚至亏损十几次都是正常的，因此连续亏损很容易让交易者放弃。

其次，虽然趋势跟踪系统长期可以赚钱，但该系统有大年和小年之分。大年可以赚多钱，小年则赚少或赔钱。如果交易者只是按照这个系统进行交易，恰巧遇到了小年，他可能会亏损或者利润很低，导致交易者无法坚持该系统而放弃。

第三，系统要求交易去中心化，交易品种尽可能多。这样，长期可以获得每个品种的平均收益，短期可以减少回撤，让系统更好的坚持。很多投资者一般只愿意投资某些板块或品种，并不会因为各种原因进行多元化经营。如果恰好经营的产品或板块没有好的市场，投资者可能会觉得这个系统失败了，而放弃这个系统。

第四，重仓操作往往会产生较大回撤，导致投资者放弃系统。

第五，这个系统是在右侧进行交易的。您等待信号出现后再采取行动。同时，你放弃了投资者的主观能动性，这会让交易失去一部分乐趣。

记者：目前您在股票和期货方面的资金配置是怎样的？贵公司是否有针对股票的程序化策略？

郭靖：期货占20%-60%，剩下的资金用于证券端的逆回购、货币基金、新股等。

股票的规划策略正在研究中，但还没有确定的报价。

记者：您于2017年成立了杭州量化资产管理有限公司，请您介绍一下您的公司。贵公司的核心和优势是什么？

郭靖：我们公司秉承中长期趋势跟踪的投资理念，通过多品种、多策略、多周期的全自动化程序化交易系统，运营国内大宗商品、股指、国债期货为客户带来持续稳定的资产增值和绝对收益，我公司的策略具有高度稳健、不易失败、手续费比例低、滑点影响小等优点。

记者：有人认为，随着越来越多的投资者从事量化交易，市场也越来越成熟，未来量化交易赚钱会越来越难。你觉得这个观点怎么样？您如何看待国内量化交易的前景？

郭靖：现阶段市场活跃度与量化套利策略呈正相关。更多投资者的进入将带动市场活跃度，有利于量化交易。

记者：市场上私募机构很多，但大多业绩不稳定。您认为什么样的私募机构能够为投资者带来持续的盈利？

郭靖：没有哪个投资机构能够保证投资者持续盈利。对于投资者来说，还是需要了解策略的逻辑，或者有足够长的历史表现可以参考，才能对策略的预期表现有一个大概的了解。

记者：您目前管理6只基金产品。您认为，交易单一账户和运营私募产品有什么区别？

郭靖：操作产品时不仅要考虑利润的维度，还要控制本金回撤、最大回撤，还要考虑产品的预警线和清算线。有时候策略坚持下去是可以赚钱的，但是由于资金管理不到位，如果中途达到了清仓线，产品就会被强行清仓。

操作产品时还必须考虑最大回撤以及投资者的感受。操作自己的账户时，绝对不用想那么多。大多数考虑因素是能否盈利。因此，产品的操作难度更大，对管理人员的要求也更高。