审稿人|浦电路研究员

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从4月份NOAA发表ENSO中性声明称没有出现拉尼娜或厄尔尼诺现象，到8月份NOAA官方宣布确认拉尼娜现象，拉尼娜现象在今年农产品市场中扮演着越来越重要的角色。 。目前正处于南美洲夏季作物的重要生长期。我们将从科普、今年情况、影响前景等角度对“拉尼娜与农产品”进行梳理。

总结

1、知识点：厄尔尼诺现象有利于美国棉花生产、巴西大豆生产；拉尼娜现象对生产产生负面影响。

2、今年拉尼娜程度：今年是拉尼娜年。今年的拉尼娜现象是1950年以来拉尼娜年中较为严重的，比上次高了3.4。

3、今年拉尼娜对美国的影响（大豆）：中部干旱不严重，中部灌溉比较发达，美国农业部也调低了大豆单产。因此，基于当前大豆生长节点，我们认为当前拉尼娜现象对美豆的影响只能得到小幅修正。

4、今年拉尼娜对美国的影响（棉花）：即使在拉尼娜尚未宣布成立的4、5月（棉花播种和发芽期），西南干旱也已经很严重。作为棉花主产区，德克萨斯州西北部部分地区降雨量不足正常水平的50%。美棉生长期优质率较差，美棉单产仍处于历史高位，这是相当不合理的。此外，拉尼娜影响下的飓风+25%也对棉花品质产生负面影响。

5、今年阿根廷干旱情况：近期有降雨，旱情有所缓解。从近一个月的土地干旱情况来看，阿根廷的旱情比巴西更为严重。结合阿根廷在典型拉尼娜条件下出现全地区干旱的情况，我们目前推测阿根廷可能会出现比巴西更严重的干旱情况，需要特别关注。

六、今年巴西干旱形势：从区域上看，呈现典型的拉尼娜影响状态，东北部强降雨，南部严重干旱。最重要的产区马托格罗索（产量占29%）正遭遇严重干旱（目前播种已完成），巴拉那州北部（17%）和格兰德河（16%）正遭遇严重干旱。近期降雨有所缓解，旱情有所缓解。但播种期（9.1-11.20），主产区整体降水量仅为往年水平的50-80%，干旱形势严重。

7、从历史USDA月报来看后续调整的可能性：

调整要到11月之后才开始：从历史上看，11月之后美国农业部月度供需报告对巴西单产进行了多次调整。甚至可以说，调整是在11月份甚至1月份之后才开始的。

同类年份单产下调较多：按理说，拉尼娜年的调整方向应该是向下，但或许由于非国内数据等原因，美国农业部对巴西单产的调整不如美国敏感，且调整方向并没有表现出一致的趋势。法律。但2011年，拉尼娜影响十分突出，巴西产量大幅下降。从目前来看，今年的nino3.4情况与2011年有些相似。

单产定高，下调有望：根据美国农业部月度供需报告，巴西今年单产较高，但尚未有效下调。如果拉尼娜现象继续发展，预计巴西产量仍将减少。

可爱的科普环节

1. 什么是厄尔尼诺或拉尼娜？

一、定义及如何判断

首先，大家都熟悉厄尔尼诺现象，而陌生拉尼娜现象。更简单的表述是，“厄尔尼诺现象是指热带海洋温度异常和持续变暖，拉尼娜现象是指热带海洋温度异常和持续变冷。”就对主要生产国大豆和棉花的影响而言，拉尼娜现象一般可以视为与厄尔尼诺现象相反。从时间上看，拉尼娜一般出现在“厄尔尼诺”之后。拉尼娜现象通常出现在9月至12月，次年春季后逐渐减弱。

百度百科的定量定义是：“赤道太平洋北纬5度至南纬5度、西经150度至西经90度范围内平均海面温度比常年偏高或偏低0.5℃以上连续6年以上”。连续几个月。分别为厄尔尼诺和拉尼娜。”

NOAA给出的定义如下：

百度发布的量化定义似乎很明确。但事实上，判断拉尼娜或厄尔尼诺的模型是非常复杂的；即使对于专业气象机构来说，这也不是一件简单的事情，也没有一个独特的答案。因此，在厄尔尼诺和拉尼娜的早期阶段，我们经常看到一个机构说拉尼娜即将到来，另一个机构说还没有到来。

在判断拉尼娜现象时，你可能经常会看到NINO 3.4的指数。它实际上是指南北纬5度170W-120W之间的异常海水温度。它越低于正常水平，就越倾向于拉尼娜现象。此外，比较常见的还有南方涛动指数。那么我们能否通过这些指标来判断厄尔尼诺或拉尼娜是否即将到来呢？其实最好不要做，也没有必要。我们可以使用这些指数来帮助了解 ENSO 的状况。当拉尼娜和厄尔尼诺形成初步判断时，我们不知道具体的预测模型。看来还是直接看专业机构的结论比较好。因此，对于像我这样的普通投资者或者普通研究者来说，判断每年是否出现拉尼娜或厄尔尼诺现象，我们主要的判断方式就是权威气象机构的判断。在厄尔尼诺判断方面，比较权威的气象机构有美国NOAA、日本气象厅、澳大利亚气象局等。由于语言不通，我放弃了日本气象局；我看诺亚的次数多了。

这是NOAA 下属的CPC 的网站。它是免费的且内容丰富。它不会被卡住，也不需要被规避。您可以在此处查看与厄尔尼诺现象相关或其他天气信息。

2、影响：

(一)厄尔尼诺现象的影响

当我们用百度搜索拉尼娜或厄尔尼诺的影响时，发现很多文章没有按时间来划分影响，而且是一概而论的。这显得不专业，也不利于我们根据农产品生产国的农忙季节来判断影响。因此，我们仍然参考NOAA，将影响分为冬季、春季和夏季（也是因为这个季节受ENSO现象影响较多）。

厄尔尼诺现象对全球气候的影响、NOAA、地球未来

美国农业部称：在厄尔尼诺现象下，中太平洋和东太平洋降水量趋于过多，而西太平洋降水量趋于偏少。冬夏两季，若厄尔尼诺现象发生在12月至次年2月，秘鲁西北部、巴西南部、阿根廷中部、赤道东部地区降水偏多；南美洲北部、中美洲、非洲南部、东南亚和澳大利亚东部降水量偏少；非洲东南部、日本、阿拉斯加南部、加拿大中西部、巴西东南部和澳大利亚东南部的气温往往较高，而墨西哥湾沿岸的气温则低于正常水平。如果厄尔尼诺现象发生在6-8月，南美洲北部、中美洲、南亚、东南亚、澳大利亚东部地区降水量将偏少；气温方面，6月至8月南美洲西海岸、巴西东南部气温将高于常年。等级。

当谈到具体国家或主要农产品时，我们以巴西大豆和美国棉花为例，做了一些图表。小伙伴们可以通过下面的一些图片更直观地了解厄尔尼诺现象对这些物种的影响。一般来说，对于巴西大豆来说，厄尔尼诺现象会在巴西大豆的生长期带来充足的降水，有利于大豆的生长。对于美国棉花来说，春季厄尔尼诺现象也会给西南地区带来温暖湿润的空气，有利于棉花生长。

德克萨斯州干旱面积 VS 播种量 来源：美国农业部、地球期货

（二）拉尼娜现象的影响

一般来说，拉尼娜期间，印度尼西亚、菲律宾等赤道西岸降雨量会增加，而赤道东岸降雨量会减少。在其他地方，南美洲北部和非洲南部 12 月至 2 月（DJF）往往比正常年份湿润，澳大利亚东南部 6 月至 8 月（JJA）往往比正常年份湿润。 12月至2月，厄瓜多尔沿海、秘鲁西北部和赤道东非的天气普遍比正常天气干燥，6月至8月，巴西南部和阿根廷中部的天气普遍干燥。

对于国家或者主要农产品，我们以巴西大豆和美国棉花为例，做了一些图表。小伙伴们可以通过图片更直观地了解厄尔尼诺现象对这些物种的影响。一般来说，拉尼娜现象在9月至12月期间形成。总体而言，对于巴西大豆来说，虽然拉尼娜现象会在冬季给巴西北部带来降水，但巴西的主产区并不在北部。巴西主产区经常会面临干旱的影响，这不利于大豆的生长。对于美棉来说，厄尔尼诺现象也会给西南地区带来干旱，不利于棉花生长。

终于进入正题了：现在情况怎么样？

1、今年拉尼娜现象将持续多久？

在第一部分中，我们向您介绍了获得ENSO现象结论的方法。我们可以在 NOAA CPC 网站上找到“每周 ENSO 演变、状态和预测演示文稿 (PDF)”报告。在“摘要”中，我们可以看到NOAA对ENSO现状的判断。

NOAA 在 11 月的最新报告中表示，“拉尼娜现象已经存在，大约有 95% 的可能性会持续到 2020-21 年北半球冬季（1 月至 3 月），并持续到 2021 年春季（3 月至 5 月）。” 65%的机会。”

下表显示了 Nino-3.4 指数超过某个阈值（以摄氏度为单位）的预测概率（%）。例如，表中红色圆圈表示MAM（3月-5月）时间窗口内NINO-3.4指数低于-0.5的概率为65%。绿色圆圈的含义是，NINO-3.4指数在NDJ（11月-1月）时间窗口内低于-1的概率为94%（后面会用到这个数据）。

2、今年拉尼娜现象有多严重——从海水监测角度

从1950年至2020年的NINO 3.4数据来看，2020年最新数据为ASO（8月-10月）。对比历史上同一时间窗口的数据，NINO 3.4最低为1973年-1.5左右；而今年是-0.9。 2020年的绝对值大于2016年（-0.7），处于历史中期。地理位置优越。在普通研究者比较简单的理解中，我们认为NINO 3.4越低，偏差越大，即拉尼娜现象越严重。因此，我们认为，从海水监测来看，今年的拉尼娜现象目前处于中度至重度状态。

3、今年拉尼娜现象有多严重——从区域气候异常来看（美国、巴西、阿根廷）

大家好，这是一场图说会。

图1：2020年10月全球降水量及降水偏差图：可以看出，美国西南部、南美洲西部至中部（巴西西部、中部和北部）降水量较往年有所减少。

从这里看美国的情况：

图2：截至11月21日美国近三个月降水量和气温异常图：可见，美国西南部降水量确实不多，惨不忍睹。德克萨斯州西北部也是棉花主产区，有些地区的产量还不到年产量的50%。今年的干旱其实对美国中部地区影响中等，而且美国中部地区灌溉相对发达，美国农业部也调低了大豆单产。因此，基于当前大豆生长节点，我们认为当前拉尼娜现象对美豆的影响只能得到小幅修正。

图3：德克萨斯州干旱比例（越红越干燥）：今年德克萨斯州干旱形势较为严重。在我们春季棉花产量分析中，德克萨斯州因其产量第一、民风浓厚、抛种率波动较大而成为我们分析的重点。我们认为德克萨斯州的干旱与废弃率密切相关。由于今年年初美国农业部放弃率已经调整，而收益率根本没有降低，我们只能继续等待，希望不会是戈多。

图4：美国今年飓风列表：美国有一个名为“累积气旋能量”的指数，用于衡量飓风的强度、持续时间和活动性。该指数比今年平均水平高出25%。 %。美国南部飓风增多，其实就是拉尼娜现象的表现之一。美国西南部和东南部地区也是棉花主产区。大多数飓风对德克萨斯州影响不大，但对乔治亚州等沿海和海滨州影响较大。尤其是棉花簇绒期后的飓风，对棉花品质影响很大。所以，我们还是倾向于偏重棉花的品质。

首先是巴西：最近出现了降雨，干旱有所缓解。但播种期（9.1-11.20），主产区整体降水量仅为往年水平的50-80%，干旱形势严重。

图1 11月16日至22日巴西降水量与常年的比率及近两周巴西干旱监测：可以看出，近一周巴西大豆主产区降水量并不多。东北地区降水量相当多，但不是主要种植区。

图3：巴西近一两个月的干旱情况：最重要的产区马托格罗索（产量占29%）正遭遇严重干旱。巴拉那北部（17%）和格兰德河（16%）也遭受严重干旱。

图4：近两个月巴西大豆产区降水量时间序列及9月1日至11月20日降水量占常年降水量的百分比。图：总体降水量较往年明显偏少，区域性降水量偏少东北地区降水较多，这与拉尼娜现象的影响一致。其他地区干旱特点。

这要从阿根廷开始

从近60天大豆产区降水时间序列来看，阿根廷大豆产区降水距平似乎小于巴西；不过，从近一个月的土地干旱情况来看，阿根廷的旱情比巴西更为严重。这可能是由于降水时间序列对大豆产量进行加权。结合阿根廷全地区干旱、典型拉尼娜现象，目前推测阿根廷未来可能会出现比巴西更严重的干旱情况，需要特别关注。

其实这才是真正的话题：我们结合大豆生产来看看

谈到拉尼娜现象对农作物产量的影响，北半球的春季作物有些过时了。毕竟，现在的时间点，北半球的春季农作物已经快收完了。 11月下旬的这个时候，我们还是比较关注南半球的农作物。下面将以巴西大豆为例，以历年拉尼娜现象与产量的关系为研究内容，总结拉尼娜现象对巴西大豆生产的历史影响。

巴西大豆种植期为10月至12月，生长期为12月至2月，收获期为3月至5月。据我们粗略了解，巴西的灌溉比例可能还不到10%，降水对播种和生长影响很大。因此，我们更加关注巴西10月至次年2月的降水情况。

尝试建立一个简单的小模型

网上有很多关于拉尼娜和产量的分析。大多数以拉尼娜发生的年份作为DUMMY因子，有则为1，无则为0。然后以当年的产量作为结果；也是基于看图说话，总结规律。结论普遍是“拉尼娜现象出现，大豆产量基本是减产的迹象”。我们在此不再重复。另一方面，我们认为产量与种植面积有关，而种植面积更多地受到种植利润或种植期间大豆价格的影响，我们并不将这一切归咎于拉尼娜现象。因为我们要尽可能排除价格因素，所以我们选择收益率作为观察对象。同时，由于USDA的月度调整与时间范围内的市场发展更为相关，因此我们计划根据USDA的月度报告考虑对产量进行月度调整。

从图中我们可以发现，当前时间点，美国农业部月报中的巴西大豆单产并未有太大调整。调整的高峰期将在次年1月份之后出现。调整方向一般不会向下。其中，向下且调整幅度最大的年份是2011年。从nino 3.4表中我们可以看到，2020年-0.9的值与2011年有些相似。从对未来几个月的预期来看， 2011年SON、OND和NDJ均低于-1。那么今年接下来几个月达到-1以下的概率是多少呢？在我们在第 2 部分已经讨论过的 Nino3.4 达到阈值概率表中，我们发现它约为 94%。

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