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综合来源：大商所玉米手册、中证期货、新华网、五股网、国家粮油信息中心等。

1. 玉米有多重要？

玉米是禾本科一年生草本植物。在世界三大谷物中，玉米的总产量和平均单产均居世界第一。我国玉米种植面积和总产量均居世界第二。

在世界谷类作物中，玉米种植广泛。玉米播种面积最大的是北美洲，其次是亚洲、拉丁美洲、欧洲等。玉米占世界粗粮产量的65%以上，占我国粗粮产量的90%。玉米粒含淀粉70-75%，蛋白质约10%，脂肪4-5%，多种维生素约2%。以玉米为原料的加工产品有3000多种。玉米是制造配合饲料的主要原料，一般占65-70%。

玉米也是世界上最重要的食物之一，特别是在一些非洲和拉丁美洲国家。如今，世界上约三分之一的人口依赖玉米作为主要食物。

在世界粮食作物中，玉米种植面积和总产量仅次于小麦、水稻居第三位，平均产量居第一位。北纬58°至南纬42°，从低于海平面的中国新疆吐鲁番盆地到海拔3600米以上的高海拔地区均可生长。北美洲最多，其次是亚洲、拉丁美洲、欧洲等。我国玉米种植面积和总产量均居世界第二。集中分布在从东北经华北到西南的一条斜带上，种植面积约占全国玉米面积的85%。

玉米期货从1994年到1998年取得了巨大成功，造就了无数亿万富翁。但1998年期货品种调整时，这一成熟品种并未保留。直到2004年9月22日，大连商品交易所才重新开始交易，基准价为1180元/吨。交易代码为C，交易单位为10吨/手，最小涨跌幅为1元/吨，涨跌幅限制不超过前一交易日结算价的4%。

2、玉米产业链分析

3、玉米有什么用途？

由于玉米粒和植物的组成成分具有诸多特点，因此玉米具有广泛的利用价值。世界玉米总产量中只有三分之一直接用作粮食，大部分用于其他方面。

1.食用：

玉米是世界上最重要的食物之一，特别是在一些非洲和拉丁美洲国家。如今，世界上约有三分之一的人以玉米粒作为主要食物。其中，玉米占亚洲人食物构成的50%，非洲占25%，拉丁美洲占40%以上。玉米的营养成分优于大米、土豆等，但其缺点是颗粒大、口感差、粘性低。随着玉米加工业的发展，玉米的食用品质不断提高。形成了多种玉米食品。

(1)专用玉米粉和胚芽粕：玉米粒脂肪含量较高，在储存过程中会因脂肪氧化而产生不良口感。经过特殊加工的玉米粉，含油量降低至1%以下，可提高食用品质，且粒度更细。适合与小麦粉混合制作各种面食。由于它含有丰富的蛋白质和较多的维生素，添加它制成的食品营养价值很高，是儿童和老人的良好食品。

(2)膨化食品：玉米膨化食品是20世纪70年代以来开始流行的一种方便食品。具有疏松多孔、结构均匀、质地柔软的特点。不仅色、香、味俱佳，而且还能提高营养价值和食物消化能力。速度。

(3)玉米片：是一种快餐食品。携带方便，保存时间长。可以直接食用，也可以制成其他食品。还可以用不同的调味料制成各种口味的方便食品。水、牛奶、汤冲泡即可食用。

(4)甜玉米：可作蔬菜或鲜食。加工产品有整穗速冻、果仁速冻、罐头等。

（5）玉米啤酒：由于玉米的蛋白质含量接近大米但低于大麦，淀粉含量接近大米但高于大麦，因此是理想的啤酒原料生产。

2．喂养用

世界上约65%的玉米用作饲料，发达国家高达80%。是发展畜牧业的重要基础。

（1）玉米粒：玉米粒，特别是黄粒玉米，是良好的饲料，可直接用作猪、牛、马、鸡、鹅等畜禽的饲料；特别适合肥猪、肉牛、奶牛和肉鸡。随着饲料工业的发展，浓缩饲料和配合饲料的广泛应用，纯玉米用作饲料的用量已大大减少。

（2）玉米秸秆：也是一种很好的饲料，特别是牛的高能量饲料，可以代替部分玉米粒。玉米秸秆的缺点是蛋白质和钙含量较少，需要补充。秸秆青贮不仅可以保持茎叶鲜嫩多汁，而且在青贮过程中通过微生物的作用产生乳酸等物质，增强了适口性。

（3）玉米加工副产品的饲料应用：玉米湿磨、干磨、淀粉、啤酒、糊精、糖等加工过程中产生的胚、麸、浆等产品也很重要饲料资源，占美国饲料总量的10%。加工原料5%以上。

3.工业加工

玉米粒是重要的工业原料，经过初加工和深加工可生产二三百种产品。初加工品和副产品可进一步加工，作为基础原料，制造食品、化工、发酵、医药、纺织、造纸等工业生产中的多种产品。玉米芯可生产糠醛。

此外，玉米秆、穗轴可栽培生产食用菌，苞叶可编织成篮子、地毯、毛毯等工艺品，销往国内外。

(1)玉米淀粉：玉米在淀粉生产中占有重要地位。世界上大部分淀粉是由玉米生产的。一些国家，例如美国，完全使用玉米作为原料。为了满足人们对玉米淀粉数量和质量的要求，玉米淀粉的加工技术取得了长足的发展。特别是在发达国家，玉米淀粉加工已形成重要的工业生产行业。

（2）玉米发酵加工：玉米为发酵工业提供丰富、经济的碳水化合物。酶解产生的葡萄糖是发酵工业的良好原料。加工的副产品，如玉米浸泡液和浆料，可用于发酵工业生产酒精、啤酒和许多其他产品。

（3）玉米制糖：随着科学技术的发展，以淀粉为原料的制糖工业正在兴起，品种、产量和应用范围都有很大增加。其中，以玉米为原料的制糖业尤为引人注目。专家预测，未来玉米糖将占甜度市场的50%，玉米将成为下个世纪的主要制糖原料。

(4)玉米油：是玉米胚芽加工得到的植物油，主要成分为不饱和脂肪酸。其中，亚油酸是人体必需的脂肪酸。它是人体细胞的组成部分。它可以与人体内的胆固醇结合，表现出流动性和正常的新陈代谢。具有防治动脉粥样硬化等心血管疾病的作用。玉米油中的麸质甾醇具有降低胆固醇的作用，富含维生素E，具有抗氧化作用，可以防治干眼病、夜盲症、皮炎、支气管扩张等功能，并有一定的抗癌作用。由于玉米油的上述特点，以及其营养价值高、口感好、不易变质等特点，深受人们的喜爱。

4. 世界玉米产量和消费量是多少？

全球每年种植玉米面积超过1.58亿公顷，总产量超过8亿吨，约占世界粮食总产量的37%。主要发行国家为美国、中国、巴西、阿根廷。这四个国家的总产量约占世界粮食总产量的37%。占总产量的70%以上，其中美国占40%以上，中国约占20%。

玉米被誉为“饲料之王”。自1999/2000年以来，全球玉米年消费总量一直保持在6亿吨以上。玉米的消费主要有四个方面，即食品、饲料、工业加工和种子使用。

总部位于伦敦的国际谷物理事会（IGC）发布月度报告，上调2014/15年度全球玉米产量数据，主要原因是中国玉米产量数据上调。

IGC预计，2014/15年度全球玉米产量将达到9.82亿吨，高于此前预测的9.8亿吨，仅略低于上年创纪录的9.84亿吨。

IGC表示，2014/15年度北半球玉米作物大部分已收获并入库，许多国家的单产高于平均水平，导致全球产量数据上调。其中，第二大玉米生产国中国玉米产量将达到2.16亿吨，高于此前预测的2.138亿吨，但仍低于上年的2.185亿吨；欧盟的玉米产量也从7290万吨上调至7340万吨。数千吨。 IGC 预计美国玉米产量为 3.65 亿吨，与上个月的预测一致。

5、我国玉米生产形势如何？

据新华网报道，中国粮食网亿达研究院副院长张志贤表示，我国玉米产量连续多年大幅增长。但由于饲料玉米消费放缓以及深加工消费下降，近年来玉米年度余额较大。预计2014/15年度玉米库存总量将达到12299万吨，库存消费比有望突破60%，创历史新高。据了解，中国政府从2008年开始向农民收购玉米，以增加农民收入，提高中国农产品自给率。公开数据显示，过去5年中国玉米产量猛增43%，去年达到2.17亿吨。

与此同时，中国玉米进口量也持续高位。数据显示，2011年我国进口玉米175万吨，2012年进口玉米520万吨，2013年进口玉米326万吨。今年1-9月，进口玉米162万吨。中国粮食网预计，全年玉米进口量约为200万吨。

“我国玉米产量创历史新高，政府大量收购，国内需求放缓，多重因素导致玉米库存量增加。”张志贤说道。

我国是玉米生产大国，玉米产区分布广泛。辽宁、吉林、黑龙江、蒙古、山西、河北、山东、河南等北方八省生产全国70%以上的玉米，特别是东北地区（包括内蒙古）。年玉米播种面积9-1000万公顷，正常年份玉米产量50-6000万吨左右，约占全国玉米总产量的40%左右。是我国最大的玉米商品粮产区。华北黄淮地区（包括北京、天津、山西、河北、山东、河南、江苏、安徽）玉米常年播种面积9-1000万公顷，正常年份玉米产量28-3000万粒左右吨，约占全国总量的10%。产量20%，但商品率低于东北地区。

我国玉米种植面积约3亿亩，分为六大种植区：

*北方春播玉米面积以内蒙古、宁夏东北三省为主。种植面积稳定在650万公顷以上，约占全国的36%；总产量超过2700万吨，约占全国的40%。

*黄淮海平原夏播玉米面积以山东、河南为主，种植面积超过600万公顷，约占全国的32%，总产量约22万吨，约占全国的34%。

*西南山地玉米区，主要是四川、云南、贵州，面积约占全国的22%，产量约占全国的18%。 *南方丘陵玉米区以广东、福建、台湾、浙江、江西为主。种植面积占全国总产量的6%，总产量不足5%。

*西北玉米灌区、新疆维吾尔自治区和甘肃省部分地区。种植面积约占全国总产量的3.5%，总产量约占3%。

*青藏高原玉米区、青海省、西藏自治区海拔较高，种植面积和总产量不足全国的百分之一。

6、我国玉米消费现状如何？

作为我国玉米消费大户，玉米消费主要用于饲料和工业消费，占比85%以上。随着城乡居民生活水平的提高，玉米深加工，包括玉米淀粉、酿造、医药、燃料乙醇等得到迅速发展。随着国内经济增速持续放缓，下游玉米深加工产品需求不足。此外，受国家市场扶持政策影响，玉米价格持续高位运行，企业生产成本增加，进一步加剧企业经营困难，导致深加工企业开工率不足。 ，限产、停产屡见不鲜。玉米醇加工企业和淀粉加工企业开工率分别长期徘徊在40%和50%左右。

从饲料消费来看，受H7N9流感等疫情影响，上半年家禽养殖业整体出现小幅亏损，生产尚未有效恢复。虽然下半年以来有所改善，但还远未恢复到正常水平。与此同时，由于生猪价格低迷，猪粮比价持续低于盈亏平衡点，生猪养殖也陷入低谷。全国生猪存栏量和能繁母猪存栏量同比均下降。养殖业的低迷极大地影响了玉米饲料消费。中国饲料工业协会数据显示，2014年上半年全国饲料总产量8300万吨，同比下降3%。

7、中国玉米贸易情况如何？

我国玉米产区集中在华东和华北地区，主要缺口地区在长江以南地区。东北地区年出口玉米量约3400万吨，华北地区玉米消费和需求略有盈余（缺口在山东，河北、河南有盈余），全国跨地区玉米消费和需求略有盈余（缺口在山东，河北、河南有盈余）地区流通量约为4500万吨，占总产量的25%。玉米主要从东北流向南方，即南北粮运，形成南北粮运三大通道。

国内玉米流向分析

中国玉米贸易的基本格局

作为玉米生产和需求之间的桥梁，玉米贸易分为三种类型。参与者明显不同且不断分化。产地贸易规模最大，其次是跨区域贸易。每年的进出口贸易额很不稳定。历史上出口一直是主要焦点，未来进口可能会常态化。

近30年来，我国玉米贸易格局一直在逐步调整，但目前跨区域贸易和进出口贸易格局同时发生了质的变化。

大型贸易商和供应商主导跨区域贸易

10年市场扶持政策以来，中粮、中纺、华粮等企业将东北玉米大量销往南方市场，保持了市场主导地位。大型供应商的出现，以持续稳定地为饲料厂提供原料解决方案的理念，改变了定位，推动了物流渠道的创新。

大型饲料企业加大对源粮来源的掌控

2011年以来，为了加强对原料的掌控，大型饲料企业加大了北方产区的采购布局，加强北方港口的采购，努力掌控一手粮源。

8. 影响玉米价格的因素有哪些？

1、玉米供应情况

从历年生产情况来看，国际玉米市场上，美国产量占比40%以上，中国产量占比近20%，南美产量占比10%左右。已成为全球玉米主产区，其产量和供应对国际市场影响较大，尤其是美国玉米产量，已成为影响国际供应的最重要因素。

2、玉米需求

美国和中国都是玉米的主要生产国和消费国。玉米消费较多的国家包括欧盟、日本、巴西、墨西哥等国家。这些国家消费需求的变化对玉米价格影响较大，特别是近年来，主要消费国玉米深加工产业快速发展，极大地促进了玉米消费需求的增加。从国内情况看，玉米消费主要来自口粮、饲料和工业加工。其中，口粮消费总体变化不大，对市场影响较小；饲料用玉米占比最高，达到70%以上，饲料用玉米需求变化对市场影响较大；用于工业加工的玉米占比虽然只有14%左右，但近年来发展迅速，年均消费量增加200万吨以上，对市场的影响也非常明显。

3、玉米进出口

玉米进出口对市场影响很大。玉米进口将增加国内总供给，玉米出口将导致总需求增加。对于国际市场，要重点关注美国、中国、阿根廷等世界主要玉米出口国以及日本、韩国、东南亚等国家的玉米进口情况。这些国家玉米产量和消费量的变化直接影响国际玉米进出口贸易。影响。对于国内市场，要以内销政策为主。出口对国内玉米市场拉动作用显着。

4、玉米库存

在一定时期内，商品的库存水平直接反映了该商品的供求变化，是该商品供求格局的内在反映。因此，研究玉米库存的变化有助于了解玉米价格的走势。一般来说，当库存水平增加时，供应就宽松；当库存水平增加时，供应就宽松。当库存水平下降时，供应就会紧张。结转库存水平和玉米价格往往呈负相关。

5、玉米成本效益情况

玉米的成本效益状况是影响农民种植积极性的主要因素之一。玉米成本对市场价格有一定影响。如果市场价格太低，农民就会不愿意出售；如果市场价格太低，农民就会不愿意出售。返乡情况将影响农民明年玉米种植安排。随着收入的增加，农民可能会增加种植面积，否则可能会减少种植面积。

六、与其他大宗农产品价格比较

玉米与其他大宗农产品的比价关系会对玉米的供需产生影响，进而影响玉米的生产和销售，导致玉​​米未来价格走势的变化。其中，玉米与大豆的比价关系、玉米与大豆的消费比价关系、玉米与小麦的消费比价关系最为重要。

7. 金融和货币因素

利率变化和汇率波动已成为各国经济生活中的普遍现象，这些因素的变化往往会引起商品期货价格的波动。一般来说，当货币贬值时，玉米期货价格上涨；当货币贬值时，玉米期货价格上涨；当货币贬值时，玉米期货价格上涨。当货币升值时，期货价格下跌。因此，货币利率和汇率是除了供需和经济周期之外的另一个重要影响因素，是决定玉米期货价格的主要因素。

8. 经济周期

经济周期在经济运行中反复出现，一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段组成。受此影响，玉米价格也会相应波动。从宏观分析，经济周期是非常重要的影响因素之一。

九、仓储及运输费用

原油、海运费率、运输紧张等影响运输成本因素的变化。

9、玉米价格波动规律是什么？

受玉米种植季节性影响，玉米价格呈现周期性特征。

一般来说，年度价格从11月合约或1月合约的低点开始，逐渐上行，并在7月或9月合约达到年度高点。然后价格在供给压力下回落并逐渐触底，如此循环下去。

年底年初，玉米收获后大量上市，现货供应充足。但同期玉米饲料消费量处于低位，导致阶段性供应过剩，市场价格低迷；

6月至10月，玉米需求普遍处于一年中最强劲的时期，供应也较为旺盛。加工企业基本不需要备货，所以价格表现一般；

9月下旬以后，加工企业无法直接从市场获得充足的玉米，只能从种植户或贸易商处高价收购玉米储存，价格持续走强。