农历年末到年初这段时间，肉制品行业里处于债务困境多年之久的龙头企业雨润集团，终于迎来了再次获得新生的关键节点时刻。证券时报·e公司记者经采访了解得到，在1月29日这天，南京雨润等44家公司的重整方案被债权人表决通过了，并且是由南京市中级人民法院裁定使其生效的。经由一年多时间的“雨润重整案”就这样有了最终结果，并且即将进入到落地实施的阶段。
雨润重组的案子，是由雨润控股等总数为78家的非上市的公司，以及南京雨润等44家上市的公司，这两部分共同构成的。在2021年12月31日的时候，雨润控股等78家公司的重整项目的方案，获得了债权人的表决通过，并且得到了南京中院的裁定认可。现在呢，南京雨润等44家公司的重整方案，同样也获得了通过。债权人投票后的结果表明，拥有财产担保债权而投同意票的金额，其所占的比例高达99.72%，投同意票的债权人数，所占的比例高达96.67%。
重整成功保住了10多万人的饭碗
2014年，雨润集团实现销售收入约1500亿元，员工人数达13万，综合实力在中国民营企业500强中位列第7位，在中国企业500强中位列第110位，它创立于1993年，总部处在江苏南京，是大型民营企业集团，以食品加工、农产品物流以及商业零售作为核心主业，旗下有雨润食品、中央商场两家上市公司，曾是江苏省冲击到世界500强里边的首批知名民营企业。
然而自2015年起始，因创始人突发状况产生了影响，雨润集团是连续遭受各类打击的，像是金融债务方面违约了，存在诉讼仲裁方面的情况，还有资产被查封冻结等状况，致使企业的发展走到了困境之中。要去解决债务危机问题，对企业资产进行盘活，促使企业能够脱身且获得重生，在江苏省、南京市政府与有关那些部门给予了支持的情形下，雨润集团于2020年11月16日正式开启了债务重整的帷幕。
经过一年有余的奋力拼搏，好不容易雨润集团重整规划最终得以凭借高票顺利通过，成功避开了走向破产清算这般最为糟糕的结局。雨润集团现有的三万余名员工以及上下游产业链总共十多万人成功保住了赖以生存的饭碗，数量多达数万家依附于雨润产业链的中小微企业（其中涵盖生猪养殖农户、菜农果农等基地种植户、农批市场经营商户、雨润专卖店加盟商等等）成功保住了市场主体地位。雨润集团相关方面的人士宣称，伴随着重整计划的逐步执行，将会朝着社会提供更多的就业岗位，进而带动更多的市场主体，最终承担起更为重大的社会责任。
最大程度保护债权人的利益
为将雨润债务问题一并全都解决掉，雨润重整管理人把雨润集团里全部优质的公司资源进行了整合，搭建起名为雨泪精心挑选的证券化平台，将用以向其中放进被称作食品专门加工以及农产品流通过程物资储藏专门运输这两种处于关键最主要位置的事业产业。而这件事在以前，那家名号叫作江苏雨润仔细挑选出的食品股份有限公司已经在二零二零年十二月三十一日经由官方登记成功成立了。
由雨润集团所制定的重整方案，把那纳入重组范围的122家公司的、超过800亿元的债务，全部妥善地加以解决，采用“现金清偿、留债分期清偿、以股抵债清偿”这样一种阶梯式的偿债方式，达成债权本金以及利息的全面覆盖，不进行打折清偿，不逃避废债，在最大程度上保护全体债权人的利益。
具体的清偿路径涵盖这些呈现形式：针对30万元及不足30万元的情况，会在一年的时长内，通过一次性现金支付从而全额清偿；假使金额处于30万元至300万元之间，那么会在五年的时间跨度里，借助现金付款达到彻底清偿之态；一旦金额高于300万元，将会按照每股17.8元的价格来施行“债转股”的操作。当转股完成之后，其所形成的雨润精选股权架构是这样的一种状况：进行转股操作的债权人占据股份比例为37.29%，雨润控股持有股份的比例为33%，作为战略投资人的中国华融占有股份比例数值为7%，除此之外，还特地预留了22.71%的股份，目的在于适应业绩对赌情形下的优先债权清偿以及实施股份补偿。
雨润精选做出承诺，在2026年的时候，要实现净利润不低于50亿元，并且会在2027年内提交上市申请。当重整计划目标达成以后，转股债权人会从证券化平台退出，或许能够从资本市场获取更高的收益。
首先，为了保障债权人留债债权能够正常地进行清偿，其次，为了保障转股债权人所持有的雨润精选股份可以如期退出，雨润重整方案设置了多重保障机制，当中包括留债债权增信保障机制、转股价格与净利润挂钩的对赌补偿机制、逾期上市股份回购机制、实控人担保兜底机制以及权益劣后机制等。
为企业重生打下坚实基础
南京中院于2021年4月29日，依法去裁定，要对“雨润系”122家公司开展实质合并重整，经历了债权审查这一环节，又有资产评估这一环节，还有债权申报环节，之后是债权人谈判环节，紧接着是重整投资人公开遴选环节，此外设有重整计划制定阶段，召开了债权人会议，进行了债权人投票表决等诸多环节，在此种情形下，雨润重整案在市场化、法治化框架范围以内，依法依规渐次展开。
2021年11月29日起，雨润重整“二债会”通过网络形式召开，全体债权人对雨润重整方案进行投票表决。截止2022年1月28日投票结束，雨润集团122家公司的整体重整方案，获得了绝大多数债权人的同意，其债权人数、债权份额同意票数，均超过法定通过条件，债权人对雨润未来发展充满信心。
2021年12月14日，经过重整投资人遴选小组加以审议表决情况，中国华融资产管理股份有限公司江苏省分公司所提交的《重整投资方案》结果为获表决通过这件事发生了，于是华融资产就成为雨润集团重整战略投资人了，华融资产会朝着雨润精选证券化平台投入30亿元，这将为雨润恢复自身产能建设方面给予流动性支持。
由南京中院出具的民事裁定书表明，重整计划的制定程序是合法的，其表决程序同样合法，并且内容契合法律规定，经营方案具备可行性，所以裁定批准雨润集团的重整计划，同时终止实质合并重整程序。至此，雨润集团重整案已有定论，这为后续企业能够脱困重生奠定了坚实基础。
重整成功将达成“一案多赢”效果
作为在全国有着重大影响的典型案件，还是江苏首例大型民营企业司法重整案件，雨润重整方案得以通过，这对化解处于困难境地的民营企业的债务风险，有着一定的示范效应。
证券时报·e公司记者知悉，于2022年1月22日举行的江苏省第十三届人民代表大会第五次会议里，“雨润重整案”被录入法院工作报告。江苏高院院长夏道虎于报告中表明，在雨润集团合并重整案当中，南京中院引导企业引入战略投资，切实整合资源，化解债务大概800亿元。雨润重整案，它化解了重点企业的债务危机，它保障了雨润控股等78家公司企业员工的就业，还保障了产业链5万人的就业，它最大程度地保护了债权人的合法权益，也保护了各方的合法权益，它为人民法院积累宝贵经验，是在挽救大型民营企业脱离困境，是在服务地方经济高质量发展。
司法重整案件里，能不能兼顾各方利益进而达成一致共识，去寻觅最大公约数以及最佳平衡点，这是重整成功与否的关键之处。南京中院受理此案件后，指导雨润集团、雨润管理人与债委会充分展开协商，对危困企业实施“综合救治”。据了解，雨润重整方案是雨润管理人与中国银行、交通银行等国有金融机构债委会主席团成员，历经10个月多轮协商达成统一认识、兼顾各方利益的切实可行方案。将重整方案置于最大程度保护债权人利益的前提条件之下，其根本目标在于助力企业摆脱困境从而获得重新发展生机，恢复企业自身本就应当具备的“造血”相关功能，使得企业拥有能够依照既定计划履行清偿债权义务的能力，最终所达成的是法律层面效果、经济层面效果还有社会层面效果的平衡以及统一，达成多方面共同实现权益的共赢目标。
雨润重整成功将有三方面显著的社会意义：
第一点是，对保护处在产业链上下游的共十多万人就业以及三万员工就业有益，这有助于落实中央提出的“六稳”“六保”要求，特别是保就业、保民生、保市场主体的要求。
一是有利于全体债权人避免因“硬着陆”而致使600亿元巨额损失出现，在破产清算状态下，普通债权清偿率仅为6.62%，有抵质押的优先债权清偿率不足四成，全体债权人会遭受巨额损失，在这种情况下，二是有利于防止国有金融资产流失，坚守住不发生区域性重大金融风险的底线。
一是雨润集团作为国家级农业产业化重点龙头企业，有带动农民增收致富的作用，三是这有利于其持续发挥该作用，二是能进而全面助力乡村振兴事业。
雨润集团负责人：有信心实现二次腾飞
有知晓相关情况的人士透露，雨润集团实际控制人祝义财，于2019年1月21日回归到企业之后，便确立起了聚焦主业的战略方针，在企业内部展开了规模大举措多的改革。祝义财本人更是每日工作时长超过18小时，竭尽全力将企业从危难的境遇之中拯救出来。
近两年，祝义财引领雨润食品再度荣获国家科技进步二等奖，使其成为行业里唯一两次获取该荣誉的民营企业，同时，雨润推出了上千种新产品，雨润牌低温肉制品在市场占有率方面重新拿回榜首位置，生猪宰量回升至行业前三的水平，雨润员工数量也从最少时的1.2万人增长到3万人，企业各项经营指标逐渐趋向正常，展现出稳中向好的态势。
农产品物流作为另一核心主业，已基本完成于全国的布局行动，当下拥有18座农副产品全球采购中心。在近几年期间，经营状况稳步实现提升，年交易量超2000万吨，交易额超2000亿元，已从全国排名第三一举跃居至行业第二，成功成为行业之内的龙头企业。据有相关介绍表明，在2021年11月份成都出现疫情之际，雨润承担了四川省内70%蔬菜、80%水果的保供任务。在2021年12月上旬西安市发生疫情而后，西安雨润农产品全球采购中心承担了90%以上水果和副食的保供任务。
2021年10月23日举办了雨润集团金融机构债权人委员会重点成员单位协调推进会，在该推进会上，债委会主要债权人代表表达了“四个有信心”：其一，对雨润产业发展潜力有信心；其二，对祝义财董事长和企业管理团队有信心；其三，对重整方案有信心；其四，对政府支持有信心。众多债权人普遍觉得雨润产业基础稳固、行业前景良好，并且认为在完成重整后，自家是有信心在五年内达成盈利水平目标的。
由银信所出具的"雨润体系资产市场价值报告"来看，此次重整经营方案整体纳入之内的"雨润系"总资产是1273亿元，其中净资产约为95亿元，运用业务重组之后"雨润系"把最为核心的"大食品"业务板块整个装进了雨润精选证券化平台，这里面包含饲料、生猪养殖、屠宰加工、肉制品精深加工、禽类产业、牛羊肉产业、生物制药以及农产品物流等多项内容，进而形成了"大食品产业链"一体化的发展格局。
当中，屠宰的传统优势业务，在短期内能够完成产能重建、扩充，恢复到行业较为高的水准，且当前依旧拥有行业龙头的位置。低温肉制品此般传统优势业务为，短期内可成就产能再建、扩展，回升至行业较高层次，而且目前仍然有着行业龙头一席之地。证券化平台会在资金予以支持的状况下，展开重点区域的拓展工作，快速地扩展产线、提高产能，构建起长期增长的驱动力量。雨润“大食品”里面的核心业务，已然形成了全产业链协同发展的优势之处，是将来雨润精选证券化平台收入以及利润的平稳泉源，是清偿债权人债务的主要支撑条件，是“新雨润”朝着世界500强发起冲击的心运营平台，是未来雨润精选证券化平台收入和利润的稳定获取途径，是清偿债权人债务的主要支撑保障，是“新雨润”向世界500强发起冲击的核心运转平台。
当重整计划方案开展落地实施这一行动时，“新雨润”公司的股权结构会变得更为多元化，企业治理会变得更加开放以及现代化。雨润集团的负责人宣称，他们持有能够实现二次腾飞的信心，会持续推进农业产业化发展，带动数量达到上千万的农户实现增收致富，推动地方经济发展，达成进入世界500强的宏大目标。
